هل يرفع البنك البريطاني سعر الفائدة قريبًا؟!!
بعد الإعلان الليلة الماضية عن تقرير مبيعات التجزئة البريطانية ومسح السوق العقاري من RICS من بريطانيا، سيكون التركيز في سوق الفوركس الآن على بيانات التضخم لشهر يونيو. يبلغ معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك في الوقت الحالي 4.5%، ونتوقع ألا يتغير هذا المعدل في يونيو. ومن وجهة نظرنا، قد يكون هذا الفتور مؤقتًا على أن يعود التضخم إلى الارتفاع مرة أخرى خلال الأشهر القادمة. في الأسبوع الماضي، أعلنت “سكوتش باور” أن أسعار الغاز والطاقة سوف يرتفعان بمعدل متوسط يبلغ 18% بدايةً من الشهر القادم. وبالتالي نتوقع ارتفاع تضخم أسعار المستهلك إلى ما فوق 5% خلال الصيف. وإذا زادت قوة النشاط الاقتصادي خلال الأشهر القادمة، فقد يضطر البنك البريطاني إلى رفع أسعار الفائدة في وقت أقرب مما تتوقع الأسواق المالية.
من الجدير بالذكر أن قدرة الاقتصاد البريطاني على رفع أسعار الفائدة تعتمد على إذا ما كان التعافي الاقتصادي يُظهر إشارات من التسارع في النصف الثاني من العام. وفي ظل ضعف النظرة العامة تجاه معدلات الطلب المحلية، فإن الاقتصاد يعتم الآن على القطاع الخارجي ليكون هو المساهم الأكبر في النمو الاقتصادي. وخلال الأشهر القليلة الماضية، كانت القراءة العامة للعجز المالي قد اتجهت للانخفاض. إلا أنه نتيجة لتدهور ميزان النفط، نتوقع اتساع العجز التجاري البريطاني في مايو إلى 7.6 مليار إسترليني، الأمر الذي يزيد من القلق بشأن قدرة بريطانيا على إعادة الميزان التجاري إلى ما كان عليه. ولكن التوسع المستمر في معدلات النمو الاقتصادية العالمية والنظرة غير الواضحة فيما يتعلق بالطلب المحلي، قد تؤدي إلى تحسن في الميزان التجاري (عن طريق قوة الصادرات وضعف معدل نمو الواردات)، مما قد يقود التعافي الاقتصادي إلى الأفضل على المدى المتوسط.
