انفجار اليورو للأعلى بعد الانتخابات الفرنسية- هل نبيع الآن أم نشتري؟
انفجار اليورو للأعلى بعد الانتخابات الفرنسية- هل نبيع الآن أم نشتري؟
انفجر اليورو بعد ان فاز “ايمانويل ماكرون” في الجولة الاولى من الانتخابات الرئاسية الفرنسية. من بين جميع السيناريوهات المحتملة، كان هذا هو السيناريو الأفضل لليورو، مما يفسر سبب ارتفاع زوج اليورو / الدولار الأمريكي فوق مستوى 1.09 عندما فتحت الأسواق للتداول مساء يوم الأحد. على الرغم من أن زوج العملة اليورو/ دولار أمريكي EUR/USDككان سيخترق مستوى 1.10 في حالة فشل مارين لوبان في التقدم إلى الجولة النهائية من التصويت، إلا أن فرصة ذلك كانت منخفضة للغاية. وبدلا من ذلك، شعر المستثمرون بالرضا من أن استطلاعات الرأي في فرنسا كانت دقيقة وأن ماكرون لديه فرصة جيدة لتحقيق انتصار شامل على لوبان يوم 7 مايو. وستسير فرنسا في مسارين مختلفين تمامًا اعتمادا على من سيفوز بالانتخابات. يعتبر ماكرون موالي لليورو، وموالي للاتحاد الأوروبي في حين أن لو بين تريد استفتاء على عضوية الاتحاد الأوروبي بعد وقت قصير من فوزها. مع أخذ ذلك في الاعتبار، كان هناك القليل جدا من استمرار اليورو في حركته خلال جلسات التداول الآسيوية والأوروبية والامريكية يوم أمس، مما أدى بالمستثمرين إلى التساؤل عما إذا سيتم سد الفجوة بالقرب من 1.0730.
في حين أنه يمكن القول بأننا لن نعرف من هو الفائز النهائي لمدة أسبوعين إضافيين، سيكون لدى ماكرون فرصة جيدة جدا للفوز لذلك هناك حاجة أقل لدى المستثمرين للدخول في صفقات تغطية ضد فوز لوبان. وعلى عكس اليورو، حافظت الأسهم الفرنسية على مكاسبها إلى حد كبير، وهي إشارة تدل على ارتفاع ثقة المستثمرين. ويدعم تقرير IFO الألماني الأخير أيضا ارتفاع العملة حيث ارتفع مؤشر ثقة الأعمال إلى 112.9 من 112.4. الا ان هناك خطرين كبيرين على اليورو هذا الاسبوع – الاول هو اعلان السياسة النقدية للبنك المركزى الاوربى يوم الخميس، والثانى هو اعلان الاصلاح الضريبى من الرئيس الامريكى ترامب يوم الاربعاء. ولم يكن البنك المركزي الأوروبي مرتاحا لتفسير السوق بأن قرار السياسة النقدية الأخير يميل الى تضييق السياسة النقدية، وبينما كانت البيانات أفضل بكثير من السابق، لا يزال التضخم منخفضا للغاية. ويريد البنك المركزي من السوق أن يفهم أن السياسة متكيفة وسوف تظل كذلك في المستقبل المنظور، وإذا تأكد ذلك يوم الخميس، فإن اليورو يمكنه سد الفجوة السعرية بسرعة. ولكن يمكن أن يحدث ذلك أيضا قبل إعلان السياسة النقدية للبنك المركزي إذا تم إحراز تقدم في مجال الرعاية الصحية والإصلاح الضريبي في الولايات المتحدة. وكان جزء كبير من ارتفاع الدولار بعد الانتخابات الأمريكية مدفوعا من احتمال انخفاض الضرائب ومع عودة تخفيض الضرائب مرة أخرى إلى دائرة الضوء، بدأ الدولار الأسبوع التداول بقوة. وإلى أن نتأكد من أن التقدم في الإصلاحات الضريبية الأمريكية لن يتم الإعلان عنه هذا الأسبوع، وأن البنك المركزي الأوروبي لن يضر اليورو بتعليقات حذرة، فإن فرصة سد الفجوة السعرية في اليورو/ دولار أمريكي EUR/USD أكبر من فرصة الانتقال إلى مستوى 1.0950.
ارتفع الدولار الأمريكي مقابل جميع العملات الرئيسية يوم أمس على الرغم من التعليقات المتشائمة من “كاشكاري” رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي. وتعتبر العوامل السياسية محور اهتمام تجار الدولار الأمريكي هذا الأسبوع حيث يبحث المستثمرون عن إعلان “كبير” من الرئيس الامريكي دونالد ترامب بشأن الإصلاح الضريبي. وهناك عدد قليل من الأشياء التي ستحدث هذا الأسبوع. تجدر الاشارة الى ان الحكومة الامريكية على وشك اغلاق اخر يوم الجمعة. وهناك الكثير من النقاش حول تمويل الجدار الحدودي والإعانات الخاصة ببرنامج “أوباما” للرعاية الصحية – وهي قضايا كبيرة لن يتم حلها في الأيام القليلة المقبلة. مع وجود كونجرس يسيطر عليه الحزب الجمهوري، فإن فرصة الإغلاق ضئيلة. وكانت آخر مرة أغلقت فيها الحكومة الفيدرالية في عام 2013، وكان ذلك صراعا على السلطة بين الكونغرس الذي كان يسيطر عليه الجمهوريون والبيت الأبيض الديمقراطي. ويسيطر الجمهوريون علىا لكونجرس في الوقت الحالي لذلك من المرجح أن يمرر المشرعون مشروع قانون إنفاق قصير الأجل من شأنه أن يبقي الحكومة قيد التشغيل بينما يتم التفاوض على تدابير طويلة الأجل. لذلك لا نرى ان اغلاق الحكومة يشكل خطرا كبيرا على الدولار.
وبدلا من ذلك، يأمل المستثمرون أن يلتزم الرئيس الامريكي دونالد ترامب بهذا الوعد من أجل “إعلان كبير عن الإصلاح الضريبي” يوم الأربعاء. في حين أن طلبات الشراء قد تستمر على الدولار الأمريكي قبل هذا الاعلان، إلا أننا نشعر بالقلق من شعور المستثمرين بخيبة أمل كبيرة. وقال البيت الابيض ان ترامب سوف “يحدد مبادئ الاصلاح الضريبي” التي لا تعتبر أساسًا اكثر من مجرد قائمة امنيات. ووفقا لما ذكره ميك مولفاني، مدير مكتب الإدارة والميزانية في البيت الأبيض، “أعتقد أن ما ستروه يوم الأربعاء هو بعض المبادئ الحاكمة المحددة، وبعض الإرشادات، كما أن هناك بعض المؤشرات على ما ستكون عليه أسعار الفائدة. لا اعتقد ان احدا يتوقع منا ان نطلق مشروع القانون يوم الاربعاء، والواقع اننا لا نريد ان نفعل ذلك “. وخلال حملته الانتخابية، قال ترامب انه يريد خفض معدل الضريبة على الشركات إلى 15٪ من 35٪ وتقليل عدد من الحدود الضريبية، مما يخفض من أعلى معدل للضريبة إلى 25٪ من 39.6٪. ويحاول الجمهوريون والديمقراطيون إجراء تغييرات أقل دراماتيكية ولا يزال هذا هو السيناريو الأكثر احتمالا للإصلاح الضريبي. ولكن ترامب أستاذ في في تحميس ناخبيه والسوق ، ولذلك سيكون لدينا لمعرفة مدى بيعه لخطط للإصلاح الضريبي يوم الاربعاء. ومن المقرر أن يصدر اليوم تقرير مبيعات المنازل الجديدة وثقة المستهلكين وأسعار المنازل ومؤشر ريتشموند الاحتياطي الفيدرالي، ولكن من المرجح أن تتراجع أهمية هذه البيانات الاقتصادية بالمقارنة مع العوامل السياسية في السوق.
وقع تداول الجنيه الاسترليني تحت ضغط البيع في بداية الأسبوع، حيث تداول عند 1.2850. ومع عدم وجود تقارير اقتصادية رئيسية من المملكة المتحدة حتى الناتج المحلي الإجمالي يوم الجمعة، سيأخذ الباوند البريطاني/ الدولار الأمريكي GBP/USD إشارات تداوله من شهية السوق لشراء للدولار الأمريكي. وكنا نعتقد أن الجنيه الاسترليني سيحصل على طلب شراء من الانتخابات الفرنسية، لكنه لم يحدث ذلك، وتراجع الباوند عن أعلى مستوياته . وعلى الأساس الفني، يمثل مستوى 1.2755 مستوى الدعم الرئيسي لزوج العملة الباوند البريطاني/ الدولار الأمريكي GBP/USD. إذا اخترق هذا المستوى ، فقد ينخفض هذا الزوج بسرعة إلى 1.2700. ومن ناحية أخرى يبدو أن اليورو/ الباوند البريطاني EUR/GBP قد وجد بعض المقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ 20 يوم، والذييقع عند أعلى مستوى له عند 0.8510.
كان تداول جميع العملات الثلاث على انخفاض مقابل الدولار الأمريكي يوم أمس حيث تلاشى خطر الارتفاع. واستمر انخفاض أسعار السلع الأساسية كما استمر ارتفاع الدولار الأمريكي. ويعتبر هذا الأسبوع أسبوع حافل بالنسبة لعملات السلع حيث من المقرر الاعلان العديد من التقارير الاقتصادية الهامة ابتداءً من مساء الثلاثاء. ونقوم الآن بمراقبة زوج العملة الدولار الأمريكي/ الدولار الكندي USD/CAD حيث يتذبذب هذا الزوجحول مستوى 1.35. ولم تصدر بيانات اقتصادية يوم أمس، لكن سيصدر تقرير مبيعات التجزئة يوم الأربعاء يليه الناتج المحلي الإجمالي يوم الجمعة. وارتفع الدولار الأمريكي/ الدولار الكندي USDCAD بالقرب من قرب 1.35 في مارس ولم يخترق مستوى 1.36 للأعىل خلال العام الماضي. وكانت البيانات الأخيرة مخيبة للآمال مع تباطؤ مبيعات المنازل الحالية وتباطؤ نمو أسعار المستهلك. على أساس التحليل الأساسي والتقني، يبدو أن الدولار الأمريكي/ الدولار الكندي USD/CAD مستعدة لاختبار 1.36.
