اليورو يضعف مع اقتراب برنامج TLTRO الثاني
يبحث اليورو/ دولار أمريكي EUR/USD الآن عن قاع قبل الدورة الثانية من برنامج TLTRO المقرر يوم 11 ديسمبر. كانت الدورة الأولى من برنامج LTRO في سبتمبر مخيبة للآمال مع إقراض 82.60 مليار يورو فقط لـ 255 بنك. وبينما يصل المبلغ الأقصى الذي يستعد البنك المركزي الأوروبي (ECB) لإقراضه للبنوك الأوروبية إلى 400 مليار يورو، نعتقد أن النتيجة في برنامج TLTRO الثاني لن تكون قريبة من هذا الهدف. وتشير التوقعات الخاصة بهذا البرنامج في ديسمبر الى 170 مليار يورو. ونرى أن هناك مجال إضافي لخيبة الأمل هذا الاسبوع. فنتوقع تماسك حركة اليورو حتى الحدث الأخير المتعلق باليورو لهذا العام.
تعتبر مؤشرات الزخز والاتجاه في اليورو/ دولار أمريكي EUR/USD ايجابية نسبيا. ونتوقع ان تكون هناك مقاومة عند 1.2440/45 (المستوى المحوري في الماكد/ المتوسك المتحرك اليومي 21) ولا نزال نميل الى البيع عند الارتفاعات طالما انه لم يتم اختراق هذه المنطقة للأسفل. ويعتبر الأساس المنطقي وراء هذه الاستراتيجية بسيط: انخفاض معدل الإقراض في برنامج TLTRO، وفي حالة ارتفاعه ستكون هناك احتمالية بتطبيق التسهيل الكمي. يوجد تجمع لعقود الاوبشن قبل منطقة 1.2400/20، وطلبات شراء غير قوية فوق 1.2445 مستحقة اليوم.
يتماسك اليورو/ باوند بريطاني تحت مستوى 0.78970 والذي يمثل المتوسط المتحرك اليومي 51. لا يزال الميل الى الاتجاه الهبوطي، ويقع اول خط دعم عند 0.78250 وهو قاعدة النموذج التنازلي بين أكتوبر وديسمبر. وفي حالة اختراق هذا الخط للأسفل، فإن الاتجاه سيتعرض الى ضغوط هبوطية بشكل حتمي. يقع الدعم الاساسي عند 0.77666/672 (القاع السعري في 30 سبتمبر/ ا أكتوبر).
في أعقاب قوة الين الياباني JPY واسعة النطاق، اخترق اليورو/ ين ياباني خط هام للاتجاه الهبوطي. وفي ظل التوترات اللسياسية قبل الانتخابات الطارئة يوم 14 ديسمبر في اليابان، نرى اتجاه صعودي متقلبي في أزواج الين الياباني التقاطعية ونراهن على تصحيح هبوطي أكثر عمقا خلال الاسبوع. وسوف تكون التعليقات من المسؤولين في اليابان مركز اهتمام التجار في السوق هذا الاسبوع. من المهم لتجار الين الياباني مراقبة الدعم الذي ستحصل عليه سياسات آبي من انتخابات يوم الأحد. ونعتقد أن آبي رئيس الوزراء الياباني سوف يحصل على الدعم الذي يحتاجه. وإن تحقق هذا فإننا نتوقع ان تأخذأزواج الين الياباني التقاطعية خطوة صعودية أخرى. وهذا سيحدث فقط إن تم اختراق العروض عند 150 في اليورو/ ين ياباني.