قوة اليورو في انتظار المزيد من التعليقات من البنك الأوروبي

قوة اليورو في انتظار المزيد من التعليقات من البنك الأوروبي

قوة اليورو بينما من المرجح أن يقرر  البنك المركزي الأوروبي الحفاظ على سياسته النقدية دون تغيير اليوم  ، يجب أن يركز السوق على العديد من القضايا:

وجهة نظر الأعضاء حول قوة اليورو الأخيرة ، والمناقشات حول تقليص التيسير الكمي والتأثيرات الاقتصادية لتجديد الإغلاق.

بعد إعادة وضع المقاييس في ديسمبر 

من المتوقع أن يقرر البنك المركزي الأوروبي الحفاظ على حجم برنامج شراء الطوارئ الوبائي (PEPP) عند قيمة 1850 مليار يورو وبرنامج شراء الأصول (APP) 

برنامج التيسير الكمي التقليدي عند قيمة 20 مليار يورو شهريًا.

وخلال عام 2020، كان اليورو قد ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي بنسبة 9٪ ، بينما ارتفع مؤشر اليورو المرجح للتجارة بنسبة + 4.7%.

وخلال الأسبوع الماضي ، حذر عضو مجلس الإدارة ورئيس بنك فرنسا فرانسوا فيليروي دي جالو من أن البنك المركزي الأوروبي ، “يتابع عن كثب الآثار السلبية على التضخم التي يتسبب فيها اليورو”.  

وقد أشارت كريستين لاجارد رئيسة البنك المركزي الأوروبي ، إلى أن البنك المركزي “مهتم للغاية” بتأثير سعر صرف العملة على الأسعار التضخمية.

ومع ذلك ، أضافت أنه في الوقت الذي يراقب فيه الأعضاء ” حركة أسعار صرف العملات الأجنبية بعناية شديدة” ، إلا أنهم “لا يستهدفونها”.

وفي الواقع ، جاء في محضر اجتماع ديسمبر مخاوف بين الأعضاء من التأثير السلبي الذي قد يلحق بتوقعات التضخم بسبب استمرار قوة اليورو.

وكما كشف هذا المحضر  أيضًا: “تمت الإشارة إلى أن سعر الصرف الفعلي الاسمي يقع حاليًا عند أعلى مستوياته على الإطلاق ، وأن الارتفاع الأخير يمكن أن يساهم بشكل كبير في ضعف توقعات التضخم “.

وكان الدولار الأمريكي في ارتد للأعلى خلال الأسبوع الماضي وسط تصريحات ، عن تناقص التيسير الكمي من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي.

وبالتالي، بدأت الأسواق المالية في الاهتمام بما سيأتي من البنوك المركزية الأخرى بشأن هذه المسألة.

وكان البنك المركزي الأوروبي قد مدد حجم برنامج شراء الطوارئ الوبائي (PEPP) في ديسمبر.

ومع ذلك ، كشف المحضر عن اختلاف الأعضاء حول هذه الخطوة. في الواقع ، اقترح الأعضاء زيادة الحجم بأقل من 500 مليار يورو لأنه ، ” لا يزال هناك قدر كبير متاح من المشتريات من القرارات السابقة، كما ان الامر يستحق في هذه الأجواء التي ترتفع فيه درجة المخاوف بدرجة كبيرة”.

وسيكون من السابق لأوانه أن يناقش البنك المركزي الأوروبي التناقص التدريجي في برنامج التحفيز في يناير ، وذلك بعد شهر فقط من التمديد.

فيما يتعلق بالتطورات الاقتصادية ، نتوقع أن يظل البنك المركزي الأوروبي حذرًا ويحذر من الآثار الاقتصادية السلبية التي يتسبب فيها الإغلاق.

ومن المرجح أن يتسبب  هذافي حدوث انكماش أسوأ للناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من عام 21.

ومع ذلك ،  من المتوقع أن تستمر اللقاحات في جلب بعض الآمال إلى التعافي الاقتصادي في وقت لاحق من العام.